头部白酒股三季报业绩向好，股价却不断跌落，其原因是什么?

1. 头部白酒股三季报业绩向好，股价却不断跌落，其原因是什么?

白酒股，又称香型酒，是以粮食、水、微生物等为原料经发酵加工制成的液体饮料，也可以理解为白酒。一般来说，分为两大类。一是纯粮食酿造股票（或称粮食酒）。二是以糖蜜和果脯或糕点状食品为原料生产的食用酒精制剂，俗称食用酒精。其中在食品饮料中属于发酵食品，使用范围较广等食品。二种均有酿造的工艺过程，可分为生、熟两类。

贵州茅台(600519)是白酒行业的龙头企业之一，不仅在国内白酒行业独树一帜，在国际市场上也非常知名。作为国内唯一能与茅台抗衡的酒企之一。虽然茅台在A股上市以来屡遭市场诟病，但其业绩依然持续向好。根据财报，今年前三季度贵州茅台实现营业收入同比增长13.04%至150.45亿元，归母净利润同比增长18.42%至216.42亿元。目前股价1770元/股。这是个好消息！同时贵州茅台也发布了2020年前三季度业绩预告，预计净利润为160亿-210亿元左右；同比增长5%-25%;基本每股收益为1.28元-1.20元/股。按照这个增速计算出来后公司目前市值已经突破5万亿。

泸州老窖是中国白酒的代表，其前身是窖池群，早在唐朝时期，就被誉为“中国酿酒鼻祖”，其历代酿酒大师均在继承传统技艺的基础上有独创之功。至民国时期发展成为与茅台齐名、同为中国三大名酒之一。被誉为“酒中之王”，在业内享有极高声誉。从2012年开始，泸州老窖与五粮液(000858)、洋河股份以及今世缘一同被列为白酒行业中的四大白酒股。

2. 头部白酒股三季报业绩向好，股价跌落会造成什么影响？

白酒企业股价跌落，从专业的角度上讲应该是场内的筹码出现了松动迹象。白酒股在此次的调整过程中，充当了护盘角色，一直是众多资金追捧的对象，在市场上甚至有某些媒体将白酒股认定为与黄金相匹配的保值功能，然而这些观点都是误导投资者的.

1.从地域上来讲中国的白酒地位，确实是无法撼动的，但从消费人群上讲，正处于，780后逐渐成为推动生产力的主要人群。这一代人的消费观念相对比较多元化，与白酒的贴切度没有上一代人群那么依赖，相反对类似大众葡萄酒的需求更为直接，消费面更为广泛。因此，从长远角度讲白酒板块的上涨是没有市场条件的。
2.从股价上讲，白酒板块的市盈率相对偏高，作为传统行业，在原有的基础上进行大幅拉升是需要业绩支持的。当白酒行业出现业绩拐点的时候，真正义上讲它的价值已经到顶。作为消费类的商品，他有其特有的流通属性。市面上很多人将白酒作为投资收藏或者代替金贵金属储藏是极不理智的。一些媒体将某类企业生产的进行偏向宣传是极其不负责任的，物以稀为贵，但大量的储存会导致原有价值功能的确实，势必对投资者产生损失。

另外，在任何投资行业中都有惯用规律，投资就是投资商品的波动率，当某一商品正处于高价位。石岐价值投资的本性就相对缺失，所带来的是一系列的风险。当白酒投资作为普遍现象时，铸就白酒行业的机构筹码会套利离开。

总结：白酒股价跌落不算什么，我觉得白酒就长期来看是很值得持有的，而且白酒喝的人会越来越多，但是喝的量不会太大，因为越来越多的人喜欢饮酒。

3. 白酒企业三季度报出炉，白酒行业或将迎来新一轮洗牌？

近日，19家上市白酒公司第三季度报全部出炉，从相关数据看，白酒行业已明显回暖。
  
 
  
  
 在19家白酒上市公司中，实现营收、利润双增长的有13家，分别是贵州茅台、五粮液、洋河、泸州老窖、山西汾酒、古井贡酒、今世缘、水井坊、老白干、迎驾贡酒、ST舍得、酒鬼酒、金徽酒。
  
 
  
  
 随着下半年消费旺季的到来，头部酒企在第三季度表现亮眼，今世缘、水井坊等区域酒企增幅也较明显。
     
 整体来看，头部酒企的三季度增速进一步提升，疫情对白酒消费的冲击正在缓解。其中，贵州茅台和五粮液营收同比增长8.46%、17.83%，净利润同比增长6.87%、15.03%；营收总和达到349.87亿元，占据总营收的57%。
  
 
  
  
 泸州老窖第三季度营业收入39.64亿元，同比增长14.45%；净利润15.95亿元，同比增长52.55%，第三季度实现了远高于前两季度的增长。
  
 
  
  
 值得注意的是，2020年第三季度酒鬼酒营业收入实现4.05亿元，同比增长56.37%；净利润1.46亿元，同比增长419.02%，可谓表现抢眼，涨幅最高。
     
 另外，从已发布三季报的老白干酒、ST舍得、洋河股份等情况来看，第三季度业绩情况也均较之前有明显改善。
  
 
  
  
 开源证券报告显示，白酒行业第三季度业绩回暖有三方面原因：一是第三季度酒企清理春节库存；二是中秋节出国游玩减少，经济内循环带来消费小高潮，叠加上半年延迟消费的恢复，受损较重的中高档白酒礼品属性被释放，销量及产品结构均出现明显好转；三是酒厂内部积极性和紧迫性高，对三季度较往年相比更加重视，费用投入、消费拉动、需求拓展力度环比上半年加大。
  
 
  
  
 伊力特、青青稞酒、ST皇台均出现营收、利润双降的势头，对于中小型区域酒企而言，今年整体压力较大，下滑较为明显。
  
 
  
  
 伊力特今年前三季度实现营收11.58亿元，同比下降23.34%；净利润为2.02亿元，同比下降33.05%；经营活动产生的现金流为-2617.1万元，同比下降109.59%。
  
 
  
  
 对于营收净利的下降，伊力特表示主要是由于本期因疫情影响收入减少所致，而经营活动现金流的下滑，主要是因为期末余额较期初余额减少109.59%，由于本期收入减少及赊欠额度增加所致。
  
 
  
  
 有业内人士表示，一线白酒企业的发展，将同步带动整体白酒板块提升；同时，随着行业集中化越来越高，一线酒企的优势将更加凸显，从而对中小型区域酒企形成进一步挤压态势。
     
 2020年前三季度，19家白酒上市企业总营收达到1909.92亿元，同比增长5.1%。第一梯队的茅五洋泸汾营收总和达到1505.95亿元，占据19家上市白酒企业总营收的78.85%，对比发现，剩余14家白酒上市企业营收仅不到30%。
     
 从营收和净利润表现来看，在今年疫情影响的大背景下，龙头企业领涨白酒板块的趋势愈加明显。但在头部企业大放光彩的同时，部分区域性酒企却面临"本地市场与中低端酒市场"被双重抢占，对外又难以拓展的局面。
  
 
  
  
 中国食品产业分析师朱丹蓬在接受媒体采访表示，今年的业绩表现凸显了强者恒强弱者恒更弱的定论。除了行业前六位的名优白酒以外，其他排名靠后的、区域型的白酒企业肯定会日子难过，近两年来白酒行业的属性已从价格导向价值导向转变。
  
 
  
  
 白酒行业专家蔡学飞也提到："在这轮名酒扩张期内，没有完成高端化和顺利推进全国化的白酒企业就会面临较大问题。"
  
 
  
  
 有观点认为，白酒行业新一轮的洗牌即将来临，你怎么看？