政信定融合法吗

1. 政信定融合法吗

您好，是合法的。政信项目的融资方一般是政府的各类融资平台（地方国资委控股），政府融资平台负责城市基础设施建设、城市开发等。
 
定融的全称是定向融资，向特定投资者发行，约定在一定期限内还本付息。但是，政信定融与标准化债券不同的是，他是非标准化资产。这是一个风险。但是其实底层资产差别并不大，发售政信定融的城投平台，同时也有标准化资产售卖。【摘要】
政信定融合法吗【提问】
您好，是合法的。政信项目的融资方一般是政府的各类融资平台（地方国资委控股），政府融资平台负责城市基础设施建设、城市开发等。
 
定融的全称是定向融资，向特定投资者发行，约定在一定期限内还本付息。但是，政信定融与标准化债券不同的是，他是非标准化资产。这是一个风险。但是其实底层资产差别并不大，发售政信定融的城投平台，同时也有标准化资产售卖。【回答】
其次，政信定融在资质较差、地区偏僻的地方有违约的风险，显著的比如贵州地区。但是，一般到最后都会偿还，只是展期，最差是偿付本金。这是第二个风险。
 
最后的第三个风险，是“不纯的政信”。这个很好理解，有不法分子会售卖不纯的政信甚至假政信，融资主体和担保主体的控股股东不是政府或政府部门，风控措施中没有政府或者政府部门作为债务人的债权抵押受让【回答】
以上三大风险，除了第一大之外，其余均可规避与克服。即挑选政信时，用各类渠道查询评级，确认是国资委直接控股，保障政信产品的纯洁性；投资选择经济强地区的县市，比如百强县。同时，收益率在7%——8%区间，优秀地区融资成本也就这么高。如此，基本可以保障政信产品的相对“绝对安全”。【回答】

2. 为什么政信定融非常安全？

如今，大家多多少少都会买一些银行理财产品，银行用这些钱去买债券和基金，把赚来的钱中的一部分作为利息返还给投资者除债券和基金外，还有相当一部分钱去地方政府投资融资平台，这些平台的盈利相当大，在7%-9%之间，这些平台的安全系数如何，个人投资者可以直接参加吗？  
     
   【什么是地方政府融资平台公司？】  
  
   正所谓地方政府融资平台公司，指的是各级地方政府创办的以融资为关键经营目地的企业、包含不同类别的城市建设投资、城建开发、城建、财产、企业。其资金来源是；自有资金、银行、金融投资公司等；其还款来源于是：项目获利资金、拨款等。许多地方政府也差钱，为了更好地城市建设，资金需求量十分大，因而创办了这些服务平台 。  
     
   【地方政府融资平台公司的风险性】  
  
   一切投资都是有风险性，包含地方政府融资平台，其风险性关键表现在两个层面：偿债能力层面：部分服务平台关键，为公益性财产，资产变现能力不足，营业收入少乃至亏本；资金使用层面：有一些服务平台资金用处不透明 ，挪用资金 ，更改其用处 。因而，专门针对上述风险性，投资人应当慎重挑选服务平台，推荐挑选那些较比较发达区域的服务平台。这是因为这些区域的服务平台财务相对比较透明，拨款多。从县级地方政府融资平台公司排名来看，也是这样，十大排行榜中，大部分来自于江苏、浙江、广东等地区。  
  
 
  
  
   【地方政府融资平台公司的优点】  
  
   尽管这类服务平台有风险性，但优点也许多：对比银行理财产品，利息高些 ，这是因为银行也要抽成，一共7%-9%的利息，投资人得到 4%-5%就不错了，少了银行这个中间商，投资人的收益更多；首要，地方政府的财政来源于是地方财政年度收入，包含地方本级收入、中央税收返还和转移支付 。财政支出包含地方行政管理和各类事业费 ，地方统筹的基本建设 、技改项目开支 ，支援农村生产开支，城市维护和建设经费 ，价格补助开支等。地方政府融资平台指的是由地方政府以及部门机构等按照拨款引入土地资源、股权等财产设立，承担政府投资项目融资功能，并有着独立性法人资格的经济实体 。服务平台企业关键承担四大职能：一是基础设施建设职能，二是融资职能，三是国有资产管理职能，四是投资职能。这类别的企业也是按照地方政府划拨的土地资源等财产组建一个财产和现金流能够达到融资标准的企业，有必要时再辅之以财政补贴等作为还款承诺 ，将融入的资金分配市政建设 、公用事业等项目之中 。因而，具备几个特点：1、背对政府信用，城投服务平台也是100%归属于当地人民政府，均是大型国企 。2、政府服务平台主观上不愿意违约，假如哪家服务平台敢延期还款 ，整个区域都会被连累 ，再融资十分艰难，危害当地的基本建设和融资环境 。3、政府会协调性还款，例如疫情期内推迟的政信，也都是在处置中，按照经验，城投债务如果发生问题，还从未发生过政府不采取救助措施的先例，从以往10年多政信实务实践的经验来看，政府服务平台发生兑付问题的情况是很少的。  
  
 
  
  
   【政信定融的风险性高不高】  
     
   用数据说话。按照银保监会数据统计,截止到2018年6月,全国各地地方政府融资平台名单有11736家。截止到2018年末,全国各地地方政府债务余额已达18.39万亿元。据报道，2018年十一月标普全球性评级发布报告称，我国地方政府的隐性债务经营规模可高达30-40万亿人民币（约5.78万亿美元）。发售渠道的不一样，政信项目分成政府债、城投债、政信信托、政信定融等。政府债和城投债归属于地方政府的显性债务，在18.39万亿元里。按照申万宏源研究数据，政府隐性债务大体上分成城投信贷和城投非标。政信信托、政信定融等归属于城投非标，经营规模约六万亿。注：政府债、城投债归属于标准资产，政信信托和政信定融等归属于非标资产。严格意义上，在资产管理行业，资产晚到一天都算是违约。现阶段政府债并无违约。城投债仅有一例违约，归属于技术性违约。违约城投债为“17兵团六师SCP001”，该笔债8月13日到期，而资产是15日到主承销商账上，资产（到付）晚了两日。现阶段政信项目违约主要集中在信托、资管计划、私募等，因2018年信誉环境缩紧才引起市场关心。但对比11736家地方融资平台、六万亿的城投非标经营规模，违约几率依然极低。以政信信托为例，二零一九年二季度末，政信信托管理经营规模2.89万亿元。但按照公布信息不完全统计，政信信托违约项目仅19个。则政信信托的违约率为19*1/23900=0.08%。0.08%的政信项目违约率很有可能不够准确，但可以当做参照。政府融资平台的信用风险依然可控，在各行业中也不属于违约占比较高的类别。对比P2P，政信项目的整体风险性较低有事实按照支撑。当然，选择政信项目，就算违约率较低，但投资也要了解它们怎么会违约。参照政信信托，违约政信项目地区以云南、贵州、内蒙古自治区为主，不投以上地区的政信项目就可以绕开绝大多数坑。其次，怎样选择政信定融项目？  
  
 
  
  
   1.确定项目为纯政信。符合下列三个特性的才可以称作“纯政信”项目：①融资主体和担保主体的控股股东是政府或者政府部门。②风控措施中应有政府或者政府部门当做债务人的债权抵押转让。③资产款项主要用途为民生主要用途（比如路桥工程，河道治理工程、修建公共设施或棚户改造）。由于参加市场化的程度不一样，搞基本建设的是我们说的纯政府平台，也有一部分是以盈利目的转型的市场化企业，称作类政府平台。类政府平台当做融资主体的项目不能叫作纯政信当市场环境恶劣的情况下，运营不善，类政府平台的风险暴露更快。  
     
 
  
  
   2.看地方政府的财政局水准政府部门投融资平台的资产主要用途一般是路桥工程、棚户改造等，归属于惠民工程，身后是当地政府，关联紧密联系。还贷来源于除开政府部门投融资平台的财产性盈利，本地的财政总收入是还贷来源于的最终确保。政府部门投融资平台的所在城市财政总收入（一般部门预算收益）越高，负债比率和债务率越低，新项目毁约比越低。  
  
 
  
  
   3.看股权融资方的行为主体定级政府部门投融资平台定级越高，代表着该公司抗风险能力、营运能力越强，发行债券资金成本越低。政信定融新项目中，政府部门投融资平台的行为主体定级最大可做到AA级。AA级表明清偿债务的工作能力很强受不好经济形势的危害并不大，毁约风险性很低。  
  
 
  
  
   4.看股权融资方的资产总额、负债比率等指标值资产总额，即股东权利，它体现了企业的已有资产。当股东权利低于零时，企业就深陷了资金链断裂的处境，反过来，股东权利额度越大，该企业的整体实力就越深厚。负债比率越低，表明企业的偿还债务工作压力越小。  
  
 
  
  
   5.看股权融资方的债卷经营规模和金融机构信用额度现阶段政府部门投融资平台的绝大多数银行融资仍来自贷款银行和城投债，有一部分借款根据私募基金、资产托管股权融资。仅有一小部分根据定项股权融资专用工具股权融资。一般AA级的政府部门投融资平台，都是会有数千万乃至数十亿的银行授信、及其数十亿的城投债经营规模。对比P2P，政府部门投融资平台便是以组织资产为主导的服务平台。组织资产为主导，也从侧边体现了其资产质量较高、风险性远小于P2P。债卷经营规模和金融机构信用额度可根据企业预警通APP查看。假如依照资本成本，城投债 金融机构 私募基金 资产托管 定融。那麼政府部门投融资平台为何还想要借成本增加的定融资产？主要是定融资产募资时间更加灵便、且资产应用限定较少。  
  
 
  
  
   6.看信用担保对策政信项目的贷款担保对策一般包含发行债券行为主体出示法律责任确保、商品质押和应收帐款质押贷款。  
  
   （1）保证担保，一般是关系的政府部门融资担保公司企业或是城投平台公司开展第三方义务贷款担保。  
  
   （2）土地资源质押层面，用土地使用权证做为质押是政信私募基金普遍的风险控制对策。  
  
   （3）应收帐款质押贷款，被质押贷款的应收帐款一般为股权融资方承揽政府采购项目所造成的政府欠款或是城投中间产生应收款负债。针对信用担保对策，尤其是政府部门投融资平台贷款担保，一定水平上面提高新项目的确保幅度。自然，项目投资政信定融，不但要立足于以往的成功经验，也要考虑到以往没产生过的新风险性。假如遇到了，必须参照政信项目毁约后的不良影响。从现阶段一些非标准政信私募基金的风险性新项目看来，大部分以推迟兑现进行新项目的应急处置，少则几日，更多就是好多个月。对比P2P和私募基金爆雷后的倾家荡产，现阶段仍未曝光一例政府部门欠钱不还、政信项目去刚兑。  
     
   地方政府平台违约对地方政府影响很大，且地方政府对区域性金融风险负有救助责任有句话说的好，平台如果真的出问题了，一盘点平台资产主要是政府的应收账款，以及其他平台和政府部门（财政局、土储、管委会）之间的其他应收款。按着这条线就可以去找政府正所谓，“跑了和尚跑不了庙”。政信产品的最终融资人，普遍存在不愿意本地区融资受到过多负面影响的心理，区域性金融风险发生时，地方政府救助的意愿会上升。假设发行人拒绝兑付，其将面对的负面后果是后期融资将非常困难，同时还会影响同一区域其余城投企业的融资，进而可能升级为区域性的债务问题。根据《国务院办公厅关于印发地方政府性债务风险应急处置预案》，省级区域金融风险处置由省级政府负责处理，省级政府对区域性金融风险负有救助责任。

3. 定融政信在什么平台购买

定融政信在政府的各类融资平台（地方国资委控股）融资平台购买。定向融资也一样具备国家的监管和符合法律文件的要求。政府对投资者的每一笔投资都直接签署合同，并出具确认函且加盖公章。受法律监管与保护，安全性毋庸置疑。政信项目是受公众监督融资的地方政府平台公司发行的，地方政府平台并不会跑路，但国家也不会出台相关措施来强制地方政府平台按时还款，如果出台这方面的相关规定，那么就与2018年出台的资管新规，要求打破刚性兑付相悖了，融资也是需要市场化，遵循市场规律的。【拓展资料】政信定融（政府平台定向融资计划）就是指政府城投平台以一定的抵押物或质押物或其他平台的信用担保为基础，面向市场上的特定投资者募集资金，然后用于该平台所在地区的基础设施建设或特定的项目中，并且按照合同约定期限给投资者还款付息的一种直接融资类产品。以政府信仰作背书，政信项目共有四种：政府债、城投债、政信信托、政信定融。政信项目的融资方一般是政府的各类融资平台（地方国资委控股），政府融资平台负责城市基础设施建设、城市开发等。政信类一般对应的是债，主要是地方政府平台发的债。你可以把政信债理解成底层资产，就跟网贷平台的底层资产是车贷或者房贷等一样，政信类的债就是各个地方政府融资平台借的钱，真正的地方政府平台一般都是当地的国资委或者财政局直接控股。如果是直接参股和间接控股的，它的政府信用都要大大减弱，至于那些间接参股或者下属N级子公司入股的，这种意义就更小了。特指定向融资，也就是向特定对象募集资金。它的资金一般走的通道是各个地方的金融资产交易中心，项目在交易中心备案后即可以发行，属于场外交易，一般对应的也是非标资产。这类非标准化资产一般主要是基于对用户的需求，而开发出来的非标资产，它的起投门槛可以比较低，一般十万就可以起投，甚至有些胆大激进的还有五万起投，但那类的风险一般都不低，只有很多饥不择食的民企债才会发行起投只需五万，甚至期限短于一年产品。比如我们以前投网贷时，因为不懂，贪收益投过一些起投门槛很低的金交所产品，那种风险其实就很高的。

4. 收益9%-10%的政信定融能买吗？

 在信托产品收益“跌跌不休”的大环境下，越来越多的投资者将目光转向了年化收益更高、安全性相对较好的政信定融产品。今天就来给大家介绍一下：什么是政信定融？它的特点有哪些？如何挑选政信定融项目？
   希望通过以上内容，可以帮助大家更清楚地了解定融产品。
    政信定融，按字面意思来理解就是： 以政府信用作为背书的，向特定对象发行的融资类产品。  
   何谓“以政府信用作为背书”？
   由政府或政府机关单位控股的且主营业务是政府相关的城投公司作为融资的主体，资金由政府派发城投公司做基础建设项目使用和偿还。
   何谓“特定对象”？
   主要指合格的投资者。有三个要求。第一，投资者有相关投资经验；第二，投资者拥有一定数量的金融资产；第三，投资者的风险承受能力必须与产品的风险水平相匹配。满足这三个方面的要求，可以视为合格投资者。
   1.金交所备案制
   这是定融产品与其他理财产品最大的不同之处，只有在金交所备案过的定融产品才是真定融。金交所备案制决定了定融产品的发行门槛高于P2P，和信托产品基本等同。
   2.收益高，没有中间商赚差价
   企业发行定融产品进行融资的方式为直接融资，投资者和发行企业直接对接。和信托产品相比，少了中间的管理环节，所以现在信托年化利率在7%徘徊时，定融的年化收益却可以达到9-10%，没有中间商赚差价，所以收益高。
   3.非公开募集，有投资人数限制
   与信托产品类似，定融产品也是采用非公开的方式，向特定人群募集资金，且每期产品的投资人数不超过200人，但对投资者的大小额配比没有明确要求。
   4.起投金额相对较低，中小投资者也适合
   定融产品最低起投金额只有10万元，比银行理财的最低5万起投金额略高，但比起信托最低100万的起投金额低了不少，是一款中小投资者也适合的理财产品。
   5.采用合格投资者制度
   起投金额低，并不代表没有门槛。投资者要想购买定融产品，需要满足“合格投资者”条件（具体要求上文有介绍）。
   6.产品的交易细节
   政信定融参与主体包括融资主体、担保主体、债务人、资产管理人、承销商、共管银行、发行机构等。关于募集账户，是融资主体即政府平台的直接账户，由所在银行、结算银行和资产管理人三方或两方共管，确保资金往来透明。
   7.应收账款是主要风控措施
   要求融资主体提供内外部的增信措施，除了第三方担保外，还要有债务人的足额应收账款质押、土地抵押等，这些都是非常过硬的增信措施。
   8.担保方担保义务不可撤销
   定融产品的风控措施虽然比较单一，但其担保方承担着无条件不可撤销的连带担保义务，也就是说无论产品的发行方发生何种变故，担保方都要承担担保义务。
   虽然政信项目风险小收益高，但在选择的过程中，投资者还是要具备一定的专业知识。否则，一样会存在风险。今天我们就从实际出发，告诉大家如何选择一款安全可靠的政信定融产品。
    1.确定项目为纯政信用。 
   满足以下三大特点的才能称为“纯政信”项目：
   ①融资主体和担保主体的控股股东是政府或者政府部门。
   ②风控措施中应有政府或者政府部门作为债务人的债权抵押受让。
   ③资金款项用途为民生用途(例如路桥工程，河道治理、修建公共设施或者棚户改造等)。因为参与市场化的程度不同，搞基建的是我们说的纯政府平台，还有一部分是以盈利目的转型的市场化企业，称之为类政府平台。
    2.看当地政府的财政水平。 
   政府融资平台的资金用途一般是路桥工程、棚户改造等，属于民生工程，背后是地方政府，关系密不可分。还款来源除了政府融资平台的资产性收益，当地的财政收入是还款来源的终极保障。政府融资平台的所在地财政收入(一般财政预算收入)越高，负债率和债务率越低，项目违约率越低。
    3.看融资方的主体评级。 
   政府融资平台评级越高，意味着该企业抗风险能力、盈利能力越强，发债融资成本越低。政信定融项目中，政府融资平台的主体评级最高可达到AA级。AA级表示偿还债务的能力很强受不利经济环境的影响不大，违约风险很低。
    4.看融资方的净资产、负债率等指标净资产。 
   即股东权益，它反映了公司的自有资本。当股东权益小于零时，公司就陷入了资不抵债的境地，相反，股东权益金额越大，该公司的实力就越雄厚。负债率越低，表示公司的偿债压力越小。
    5.看融资方的债券规模和银行授信额度。 
   目前政府融资平台的大部分融资贷款仍来源于银行贷款和城投债，有部分贷款通过信托、资管机构融资。只有少部分通过定向融资工具融资。一般AA级的政府融资平台，都会有数亿甚至数十亿的银行授信、以及数十亿的城投债规模。
    6.看增信措施。 
   政信项目的担保措施一般包括发债主体提供连带责任保证、实物抵押和应收账款质押。  (1)保证担保，一般是关联的政府融资担保公司或者城投平台公司进行第三方责任担保。  (2)土地抵押方面，用土地使用权作为抵押是政信信托常见的风控措施。  (3)应收账款质押，被质押的应收账款一般为融资方承接政府项目所产生的政府欠款或者城投之间形成应收债务。对于增信措施，特别是政府融资平台担保，一定程度上会增强项目的保障力度。
    总结： 选择政信，就是相信政府不会违约，城投公司承担着地方政府的基建和融资。在现阶段，外贸、消费、基建,中国经济三驾马车中，基建发展是永恒不变的，基建职能中，地方政府承担了最为重要的角色，国家不会轻易允许地方政府发生违约破产等事件。政信类项目的收益一般是8%—10%，它更适合风险厌恶者配置部分资金，财富越多的人，越应该重视资产配置。而不是仅仅只盯着股市或者基金。