学会资产配置，打赢投机者

1. 学会资产配置，打赢投机者

清姝一直崇尚基金定投，也一直强调，基金定投虽然不用止损，但是一定要止盈。
  
  
 那么问题来了怎么止盈？
  
 很多人用个人收益来衡量止盈点，有说10%的，有30%的，这个本身就有一定问题。止盈卖出基金的时间点只应该经济形势、股票趋势等宏观因素有关，不应该与自身买入点有关。股票的涨跌不会与个人是亏是赢，盈利多少有任何关系，而止盈点与收益率挂钩就是与自身买入点有关的决策。
  
 那么怎么判断止盈点呢？
  
 有能力的人当然可以判断好趋势。不但可以高点止盈，还能再低点加仓。
  
 但是一般理财小白实在不知道怎么判断。那怎么办？
  
 清姝可以教你，实在不会止盈和加仓，那就不做。做好资产配置，然后动态平衡就好了。这样基本能打赢80%的投机者
  
 投资大师威廉 .伯恩斯坦曾经说过
  
 在做好资产配置之后，我们就不用时刻盯盘，甚至不用关心经济形势股票走势，每年只需要60分钟用来动态平衡。
  
 这样有更多的时间，用来读书、生活、运动，做更喜欢的自己。或者用时间多进行学习投资自己，尽快的提升自己的收入，尽快进入快速通道。
  
 我们不能预测翻硬币的结果，不知道是正面还是背面。但是我们同时翻多个硬币，因为每次结果与上一次没有任何关联，我们就能知道最终所有硬币正面与背面的比例大约为1：1。
  
 同样，我们虽然不能预测股市是涨还是跌，但是我们投资在相关性比较弱不同市场的产品，涨跌基本保持平衡。只要全球范围内经济是向上发展的，总的收益一定会是正向增长的。
  
 那就把收益交给时间和市场波动吧。
  
 假设证券市场是一个波动剧烈的市场, 每年大盘指数只有两种可能的走势, 涨100 %和跌50 %, 并且两者出现的概率都是50 %, 您能赚钱吗?
  
 这种行情被称为坐电梯行情, 经过几次波动后, 指数又回到了原点, 如果满仓 ETF 指数基金, 那么经过几轮波段后, 应该是不赚钱的。
  
 那我们换一种方式, 假设上证指数2000 点时, 投资者购买50 %仓位的ETF基金 (跟踪上证指数), 剩余50 %的现金, 并且1年以后无论涨跌, 都强制将持仓保持为50%ETF基金和50%的现金, 那结果会如何呢?
  
 在这个投资模型中, 大盘每跌50 %或者每涨100 %时, 进行一次动态再平衡, 假设4 年内上证指数的走势是2000 点—1000 点—2000点—4000点—2000点, 这意味着股市经过一轮波动后, 终点又回到了起点,  通过持仓的动态再平衡, 居然投资组合实现了盈利, 盈利为26.6 %。这就是动态再平衡的奥秘之处, 投资者采用合理的仓位管理技巧, 通过股市的波动赚到了钱。
  
 当然了这种策略方法只有在平衡市才能赚到钱，单边的牛市和熊市都不可以。
  
 那么怎么才能赚到钱呢？
  
 我们假设市场中存在A、B两个投资品种, 并且A和B存在负的相关性, 也就是当A涨100 %的时候, B跌50 %; 而当B涨100 %的时候, A跌50 %。当经过一轮周期后, 假设A和B都回归到最初价格, 那么投资者的回报率是多少呢?
  
 在这个模型中, 投资者初始持有A和B各50 %。投资品种A的变化规律是涨100 %—跌50 %—跌50 %—涨100 %, 投资品种B的变化规律是跌50 %—涨100 %—涨100 %—跌50 %, A和B经过一轮波动后, 都回到了起点, 如表3-3所示, 投资者组合的净值从1元增加到了2.44元, 盈利为144 %。
  
 相比指数基金与现金的动态再平衡, 负相关性品种的动态再平衡, 在相同的波动幅度下, 投资回报率要高很多。
  
 如果我们进一步分析, 会发现动态再平衡的投资回报率与两个因素密切相关。
  
 (1) 与投资品种的波动率相关。波动率越高, 动态再平衡的投资收益越好。
  
 (2)在资产配置时候 与投资品种之间的相关性有关。相关性越弱，最好是负相关，得到的收益才更高。
  
 我们可以计算投资产品的波动性和相关性。清姝推荐几个常见的投资品种。
  
 一般情况下，我们会认为债券和股票成负相关性，当股票大涨的时候，热钱流入到股市，债券就会相对低位。当股市大跌，热钱流入债券市场避险，债券就会水涨船高。
  
 另外大盘股票和小盘股票也有跷跷板效应，往往此消彼长。
  
 美国股市与中国股市相关性很小。
  
 黄金、大宗商品与美元、股市一般是负相关，也是因为热钱流入领域的关系。
  
 当然实际上，即便有些投资产品相关性是相对的，也在变化中.明明很多时候股票和债券是负相关，但是有时候股市大跌的时候会带来债券市场跟着一起跌，也就是我们说的股债双杀。美元和黄金、石油以前一直是负相关，最近我们明显感觉到他们都在涨价，只有人民币再跌。
  
 不过好在大部分时候，相关性是相对稳定的。
  
 清姝之前分享过自己的投资品种，选择了7个方向进行分别是大盘股基金、小盘股基金、美国股票基金、贵金属、债券基金、香港恒生指数基金、石油基金。
  
 在投资的时候，要根据自己的情况比如资金总额、需要资金的时间、个人风险承受能力进行调整，比如觉得清姝的配置太过分散可以减少投资项目，如果看好某项产品也可以加入到自己的投资中来。有的好友可能觉得美元正在升值可以进行配置，也可能觉得欧元正在低估洼地，把欧元加入到配置中。
  
 这部分钱用来应付未来可能发生的风险。一般我们说的现金等价物可以是一些活期产品，或者一些短期的债权等。这部分是不进入我们投资的，不占用我们的投资比例
  
 （关于活期产品，参看清姝以前文章）
  
 这一部分产品的用处虽然收益不是很大，但是好处是比较稳定，本金不会随着产品波动损失掉，可以稳定我们的投资收益。固定收益类可以国债、定期存款、P2P、网销万能险、保本基金等。当然也可以配置一些长期企业债、永续分级A基金、长期可转债、债券基金等，不过这些产品存在波动性，有可能会与其他产品同方向的波动。
  
 固定收益类的比例太高可能会影响投资的整体收益，太低又起不到稳定收益的作用。越年轻越禁得住风险，这部分比例可以越低。清姝建议最好与个人年龄相当，20岁的时候配置20%,30岁时配置30%的固定收益类产品。
  
 当然并不是今年20岁配置20%,明年就配置21%.而是确定好投资品种和比例最好较长时间不要动，等到30岁时候，个人的理财能力风险承受力都不同了，再对投资品种投资比例等再做一个大规模的调整。
  
 根据个人风险承受力、对金融产品的熟悉程度、资金多少等不同，至少挑选两个最好多个权益类产品进行投资。
  
 在选择的时候尽量波动性比较大的产品，波动性越大，收益就会越好。
  
 尽量选择波动不相关，最好是负相关的产品来投资，才能起到资产配置的低买高卖动态平和的作用。如果买的相同类型的基金或者同行业的股票，产品同涨同跌，就无法起到资产配置的作用。
  
 清姝以前测试过一个配置方式，不过因为资源能力有限，只做了三个品种的配置，已经能够看出一些效果了。
  
 由于篇幅的关系，清姝先发这么多，请大家期待后面具体如何操作的后文